Stephen McKeon 是俄勒冈大学金融学副教授。本文最初发布于 The Conversation。
稳定币是一种与美元等价值变动不大的资产挂钩的 加密货币。
目前存在的几十种稳定币 中的绝大多数 都以美元为基准资产，但许多也挂钩于欧元和日元等政府发行的 法定货币。因此，与比特币和以太坊等容易 出现剧烈波动 的知名加密货币不同，稳定币的价格波动非常小。
第一个稳定币 于 2014年创建，是泰达币，许多其他稳定币都以其为模型。用户每存入一美元即可获得一个代币。理论上，这些代币可以随时兑换回原始货币，汇率也是一对一的。
截至 2021 年 7 月 28 日，流通中的泰达币约有 620 亿美元，占全球所有稳定币 1170 亿美元市值的一半多一点。第二大稳定币是 USD Coin，市值约 270 亿美元。
为什么稳定币很重要
最初，稳定币主要用于购买其他 加密货币，例如比特币，因为许多加密货币交易所 无法获得传统银行服务。它们比国家发行的货币更有用，因为您可以全天候、每周七天、在世界任何地方使用它们——无需依赖银行。转账只需几秒钟即可完成。
稳定币的另一个有用特性是它们可以与区块链上的 所谓的智能合约 一起使用，智能合约不像传统合同那样需要法律授权即可执行。软件中的代码会自动规定协议条款以及何时何地转移资金。这使得稳定币的编程方式与美元不同。
智能合约催生了稳定币的应用，不仅用于无缝交易，还用于借贷、支付、保险、预测市场和 去中心化自治组织（一种人类干预有限的企业）。
总而言之，这些基于软件的金融服务被称为去中心化金融，或 DeFi。
支持者认为，通过稳定币转移资金 比用法定货币更快、更便宜、更容易 集成到软件中。
其他人则认为，缺乏监管会给金融系统带来巨大风险。经济学家 Gary B. Gorton 和 Jeffery Zhang 在一篇论文中 将其与 19 世纪中叶银行发行自己的私人货币的时代进行了类比。他们认为，稳定币可能导致该时代出现的问题，当时由于人们无法就私人发行的货币价值达成一致而频繁出现挤兑。
鉴于担心稳定币可能给金融系统带来风险，监管机构最近也对其给予了更多关注。
