现在，您的钱可能存放在银行账户中，以数字形式存在。但如果您的部分资金可以存放在由美联储运营的账户中，并且您可以使用数字钱包访问它呢？这就是数字美元的基本概念，专家们希望它能解决传统银行业的一些问题。
在数字时代，银行业正面临生存威胁，迫使其要么创新，要么面临颠覆。作为回应，美国的两个组织目前正在研究如何构建所谓的中央银行数字货币（CBDC）——数字美元——以与私营加密货币（如稳定币）竞争。稳定币是与美元挂钩的加密资产，用于稳定其价值。
美国的一个CBDC项目由麻省理工学院和波士顿联邦储备银行牵头，另一个项目由数字美元基金会和埃森哲牵头。
目前，由麻省理工学院牵头的团队正在理论上研究CBDC将如何运作，并正在试验不同类型的技术，以确保联邦支持的数字货币系统安全、私密且可扩展。麻省理工学院从加密货币研究中获得灵感，表示，在未来几年，它将与中央银行、领先公司、商家、监管机构、学术研究人员和技术专家合作，设计一个可行的数字货币路由系统。
《路透社》在5月份报道称，数字美元基金会正在与金融公司、零售商、非政府组织等合作，推出一系列试点项目，以生成有关数字美元的弊端和潜力的“真实世界数据”。
如果您想知道数字美元究竟是什么——它与您当前使用的银行持有的数字货币有何不同，以及它将如何改变银行业——请继续阅读。
CBDC到底是什么，它与我们现在拥有的有何不同？
CBDC将是法定货币的数字代表。法定货币是一个有些晦涩的术语，指的是由联邦政府发行的货币，就像您从自动取款机取出的纸币一样。它不会完全取代所有纸币，所以您仍然可以提取现金，但一部分储备将以数字形式提供。
圣路易斯联邦储备银行的资深经济学家David Andolfatto表示，理论上，您可以通过直接与政府持有的账户来访问它。这与人们目前访问其资金的方式不同，目前人们是从花旗银行等商业银行提取现金。
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Andolfatto说：“目前，消费者无法获得数字法定货币或中央银行数字货币。您和我，在零售层面，无法直接访问美联储的账户。我们拥有的是银行账户，而银行可以直接访问美联储账户。我已经拥有了我称之为‘私人银行数字货币’的东西。”
私人银行数字货币与您在美国银行等服务商的支票账户相关联，并允许您在线支付商品或从自动取款机提取现金。然后，中央银行数字货币用于在银行之间结算付款。例如，如果您想支付给一位在摩根大通银行开户的朋友，而您在花旗银行开户，花旗银行将从您的账户中扣除相应的私人银行数字货币，并将等值金额发送给摩根大通，以便他们能够将相应的余额记入您朋友的账户。
换句话说，每个商业银行都有自己的系统和账本，这使得向共享同一银行的人付款变得容易（通常是免费的）。然而，当交易涉及不同的银行（和账本）时，需要CBDC和其他中间机构来帮助转移资金，这可能会产生费用并导致延迟。让消费者直接访问CBDC将简化这一过程。
斯坦福大学商学院金融学和管理学教授Darrell Duffie认为，CBDC可以提高银行系统的效率和包容性，尽管可能存在一些限制。例如，必须为没有手机的人提供另一种访问方式。
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Duffie说：“美国的支付系统效率不高。这可能是一种提高其效率的方法，无论是在支付成本和速度方面，还是在互操作性方面。也就是说，大家都在使用同一种东西，而不是100种不同的东西，人们在使用之前需要弄清楚如何使用它们。”
想想看：用信用卡支付的成本很高。您之所以注意不到其成本高昂，是因为商家支付了费用，但这可能会体现在您支付的价格中。此外，商家无法立即收到您的钱。
Duffie说，等待几天才能收到款项“听起来可能不多，但如果您需要为库存成本融资，那还是相当重要的。”CBDC可以通过缩短资金的传输距离和减少参与该过程的第三方数量来降低支付成本。
理论上，CBDC将将所有交易都转移到一个账本上，从而消除延迟和费用。您可以在早上7点向当地面包师支付一条面包的钱，在他下架面包时，钱就已经在他的账户里了。您用来支付面包的钱将来自您的联邦账户，而不是来自私人银行。
Duffie说：“而且，由于这是一种人人都能接受的支付方式，因此无需费力去寻找销售点终端或在线市场所支持的任何应用程序或供应商。‘这将是统一的，并且您可以在任何地方使用它。就优势而言，这是一个很大的优势。’”
美联储的账户可能没有费用，没有最低余额要求，但也没有透支额度。这可以降低一些门槛，特别是对于没有银行账户的美国人。“有一种观点认为，中央银行数字货币可能是一种基本的公共选择，”Andolfatto说。“我们将处理付款，我们将使用最好的技术，我们将实时进行。我们可以就我们共享的信息达成一致，或者我们是否匿名。它是开放的，所以每个人都可以直接访问它。”
Andolfatto补充说，这并非一个全新的概念。他将其比作一种重新包装的邮政储蓄系统，该系统在美国从1911年到1966年期间活跃。只不过现在，所有资金的移动都通过计算机化账本进行电子跟踪，您的数字纸币通过加密技术进行保护。
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需要注意的是，中央银行数字货币可以有多种模式。允许消费者在美联储开设个人账户被称为零售模式。还有另一种模式，称为批发模式，目前正在研究中。
通过批发模式，CBDC不仅将提供给消费者，还将提供给除存款机构（如PayPal或Facebook）以外的更广泛的机构和公司。
Andolfatto说：“PayPal目前不允许开设美联储账户。它必须通过银行系统来促进不同平台之间客户的付款。”通常，当PayPal通过银行进行交易时，它会收取信用卡互换费。拥有美联储账户将允许PayPal绕过这一过程，从而与银行竞争，增加银行业的多样性。这种模式将非常类似于经济学家以前提出的“狭义银行”的概念。
这到底是谁的主意？
麻省理工学院认为英格兰银行是第一个认真考虑数字货币潜力的中央银行。在2015年的研究议程中，他们部分问道：“中央银行是否可能发行数字货币，这对现有的支付和结算系统有何影响？比特币背后的加密技术是否具有变革性？”
根据Andolfatto的说法，真正激发美国监管机构和政策制定者兴趣的是Facebook的介入。Facebook的子公司Novi将提供Diem，这是一种稳定币加密货币。像比特币这样的加密货币，其价值会因供需而大幅波动。稳定币将金融实体的负债（可以是加密货币、证券或仅仅是存款）与某些底层资产（如美元）挂钩。它们提供了一定程度的消费者保护，主要用于加密货币交易和去中心化金融。
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Andolfatto说：“这些看起来非常像政府货币基金，或者就此而言，也像银行。你仔细想想，你的银行存款是一种稳定的货币。我的银行存款第二天可以按面值兑换成美元。我从不担心我的银行账户的稳定性。我存进去10美元，第二天还是10美元。”
像Diem这样的稳定币“基本上是一家提供在传统支付渠道之外进行支付的银行：中央银行、银行间、向商户支付。它可能通过一个独立的渠道进行，比如区块链协议。”
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随着稳定币的出现，政府和中央银行开始担心国家稳定和维护货币团结，他们开始考虑是否需要提供一种竞争性服务，以“阻止Facebook在该领域拥有过多的影响力，”他说。“这可不是小事，因为Facebook在全球拥有超过20亿用户。现在你可能想到人们会使用Facebook网络互相进行支付。”
谁对此感兴趣？他们进展到哪一步了？
《大西洋理事会》和《波士顿咨询集团》运行CBDC追踪器，追踪不同国家在开发和推出数字货币方面的进展。据大西洋理事会称，有81个国家正在探索CBDC。在拥有最大中央银行的四个国家中，与欧洲中央银行、日本银行和英格兰银行相比，美国在CBDC开发方面落后最多。《美联社》在7月报道称，欧洲中央银行正在进行一项为期两年的调查，以确定如何最好地引入数字欧元。如果调查结果为“绿灯”，官员们表示，还需要三年时间才能真正开发出数字欧元。
《MarketWatch》报道称，巴哈马是第一个在其经济中引入名为“沙元”（与移动钱包配对）的数字货币的国家。其目的是在没有商业银行或信用卡接受的地区提供更广泛的金融服务，特别是在金融机构的物理基础设施被飓风摧毁的地区。
巴哈马中央银行行长John A. Rolle告诉《华尔街日报》：“与银行打交道需要从偏远岛屿飞往首都，并与您的银行家打交道。数字货币是一项公共产品，尽管它需要复杂的政策选择，但对于小国来说，它是实现金融系统现代化的明智方式。”
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然而，Duffie说，“沙元”的启动和运行可能很容易，因为巴哈马是一个小国。“而且，以数字货币形式流通的巴哈马元金额相当小，”他说。“这与美国在规模和影响方面所面临的情况完全不同。”
另一方面，在一些大国中，中国人民银行（PBOC）于去年开始在中国多个主要城市推出试点项目，《Wired》报道称。自那时以来，已创建了超过2000万个数字人民币钱包，处理了超过36亿英镑的CBDC交易。
CBDC将如何影响金融系统？
Andolfatto认为，银行很可能会对批发和零售模式的CBDC提出反对意见，因为这可能会通过直接与它们争夺存款来挤压它们的利润。事实上，丹麦取消了其CBDC项目，因为它们不想与商业银行竞争。“他们可能会争辩说，这可能会损害他们贷款和融资的能力，但这根本不是一个好论点，因为它不真实，”Andolfatto说。“他们可以从其他来源获得资金。存款融资不是唯一可以为贷款活动融资的方式。”
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尽管如此，专家们认为，私营部门在某些功能上（如处理零售客户服务）有其专长，这仍然对许多客户具有吸引力。“也许美联储的CBDC作为一个基本的公共选择，可以约束那些大银行，以防它们通过信用卡互换费来剥削商家，”Andolfatto建议。简而言之：厌倦了商业银行的人可以尝试另一个选择。
CBDC系统仍有许多未知数需要解决，而银行已经大致解决了这些问题。这些问题包括如何存储身份和支付数据，同时保护隐私，又能让监管机构检查您是否在进行合法支付。“现在，这些问题留给了银行，它们做得还算可以，”Duffie说。“但如果采用中央银行数字货币，您就必须弄清楚谁将负责监控数字支付，谁将持有您的数据，以及数据是否受到保护。”
由于CBDC的影响也可能蔓延到国际层面，各国必须从政策和边界的广泛角度进行考虑。“没有 safeguards，它可能会渗透到其他国家的货币体系中，也许人们会在其他国家使用数字美元，”Duffie说。这可能会通过摧毁当地货币政策，对国外的中央银行产生负面影响。
与此同时，研究人员正在探索一个联合CBDC网络，该网络将连接多个国家的货币。今年早些时候宣布了一个涉及香港、泰国、阿联酋和中国的试点项目。一家美国科技公司R3正在帮助他们开发基础设施。
Duffie解释说：“如果它奏效，那么如果您想将一种货币兑换成该集合中的另一种货币，那么将有一个比目前所需的汇兑银行更简单的方法，汇兑银行成本高昂、速度缓慢且耗时。”“私营部门有许多初创公司正在提出降低跨境支付成本的方案。所以，不一定非要有CBDC才能改进这一点。但多CBDC银行系统是实现这一目标的一种方式。”
同样，CBDC也不是改善美国银行系统的唯一途径。还有一个名为FedNow的政府正在试验的项目。这是一个与您的私人银行账户相关联的即时支付系统，预计将分阶段推出，从2023年开始。Duffie说，这项服务将允许用户每周7天、每天24小时进行支付，而这是目前普通银行账户支付所无法实现的。
他说：“我并不清楚最佳方法是什么。政府需要进行大量的研究和开发。他们应该立即开始开发一种中央银行数字货币，以防他们发现这是最佳选择。但他们可能会在开发过程中发现，CBDC的最佳选择不如替代方案好。”
